扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

重庆百货研究报告:兴业证券-重庆百货-600729-定向增发打造西部商业巨无霸-091011

股票名称: 重庆百货 股票代码: 600729分享时间:2009-10-12 16:26:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 向涛
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 189 KB 分享者: 蓝**** 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  股东兑现承诺,西部商业航母有望打造成型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次定向增发方案意味着重庆商社借重庆百货打造西部商业航母之举最终成行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过增发收购新世纪百货全部股权以后,大股东重庆商社旗下商贸零售类资产将全部注入重庆百货(重庆商社电器已经于08  年3  月无偿划归新世纪百货),公司与大股东重庆商社和新世纪百货之间的同业竞争以及关联交易将得到解决。重庆百货也借此次重组成为年销售额过150  亿,拥有近200  家营业网点,120  万平米营业面积,覆盖百货、超市、家电业态的综合性商业航母。
􀁺  动态收购  PE13~14  倍。按照发行预案,重庆百货将以22.03  元的价格向重庆商社集团和新天域湖景发行17930  万股,分别收购重庆商社持有的新世纪百货61%股权和新天域湖景持有的31%股权,对应收购总成本39.50  亿元。以新世纪百货08  年的净利润2.4  亿元计算,对应静态市盈率16.45  倍,假设新世纪百货09  年实现净利润2.8~3  亿元(09  年上半年实现净利润1.56  亿元),对应动态市盈率13~14  倍,收购PE  较目前A  股市场百货行业09  年平均25  倍的市盈率折价近50%,收购价格合理。
􀁺  定向增发引进国外战略投资者。此次收购完成后,重庆商社持有公司股份将由此前的32.5%上升到45.83%,进一步巩固其国有大股东的地位;新天域湖景投资有限公司将持有公司18.24%的股份,新天域湖景是一家注册地在香港的投资公司,目前仅有投资新世纪百货一项业务,公司实际控制人包括新加坡淡马锡、日本SBI  控股公司、JP  摩根、联想控股等金融机构。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com