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研究报告:申银万国-资金面基本稳定,后续关注IPO-2009年9月股票市场资金分析-091012

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-10-12 14:54:12
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 提云涛
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 260 KB 分享者: xus****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  分层抽样估计显示:截止到9月30日,股票市场资金存量比8月末18000亿元略有增加,约18200亿元;二级市场资金为13900亿元,基本与8月末持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  9月份,由于创业板的密集发行和中国中冶的发行提高了申购收益,一级市场资金略有增加。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但是,申购资金仍然是随着新股发行流入市场,再在新股申购结束后再流出市场。
􀁺  从融资与股市涨跌看,历史经验市场走势较弱时,新股密集发行持续3个月左右,市场就出现调整,且调整时间较长、调整幅度较大。在经济转暖并不非常明确的背景下,9月下旬的调整基本验证了历史经验的正确性。从资金面看,如果后市IPO节奏比较密集,虽然新基金会增加股市资金供给,但资金面不支持股市大幅上涨。
􀁺  从市值资金比(即自由流通市值/二级市场资金)看:如果市场市值资金比比较低,从资金面看后续市场上涨的可能性比较大;如果市值资金比过高,从资金面看市场下跌的可能比较大。1998年以来的经验阈值的上限为6,下限为4。目前市值资金比为5.33,基本处在中间水平。
􀁺  9月板块资金流向数据显示,基金核心、绩优股领涨,资金大幅流入中小板、高价股。从流入信息设备、医药生物行业的FCR水平和类型判断,两者涨势将延续。需要关注加速流出的餐饮旅游、农林牧渔行业,短期下跌风险

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