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机械行业研究报告:招商证券-机械行业:日本机床行业竞争力崛起及其借鉴-091009

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2009-10-09 11:45:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘荣
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,116 KB 分享者: iam****iyi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  过去三十年是日本机床出口稳步提高,国际竞争力崛起的阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】回顾日本GDP、机床产值及进出口数据,日本机床行业与日本乃至全球经济周期性变化相关,机床行业景气度略滞后于GDP  的变化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然自1970  年以后,日本机床行业受宏观经济影响经历了6  次衰退,但是日本机床的产值1982  年超过德国后一直居世界第一。
􀂉  日本机床工业的两个发展阶段:一是政策和投资拉动阶段,20  世纪50-70  年代,日本经济增长方式主要是政府投资驱动,日本政府投资占设备投资之比在20%左右,同时政府出台措施加快设备更新;二是出口拉动阶段,1978  年以后日本机床业出口比重增加,海外的机床订单从1970  年的6.7%增长到1990  年的26.4%,1990  年后日本经济泡沫破裂,本土制造业开始萎缩,需求陷入低迷,而海外订单比例持续提高,到2008  年来自海外的订单已经超过国内需求达到了56.4%。
􀂉  日本机床行业竞争力诸因素分析:日本政府在机床工业发展中的功劳卓著;生产要素高级化助推机床行业发展,其中包括劳动力素质提高和自主创新;机床工业与上游零部件及下游汽车工业同步发展,并形成产业集群;日本机床企业战略重点围绕技术创新、质量管理;二十世纪80  年代美国机床行业的衰退使日本迎来机遇,国际产业转移偶然中存在着必然性。
􀂉  历史如此之相似。上个世纪七十年代,日本制造业崛起之时面临过石油危机的考验,制造业调整的时间为两年;中国在本世纪的金融危机中受益政府4万亿投资计划拉动,机械产品需求的恢复程度远好于其它国家和地区。与上世纪80  年代的日本类似,中国也面临着货币升值的压力。与日本70-80  年代类似,中国仍将享受“人口红利”。
􀂉  天时地利:中国机床工业处于中国制造业大发展的背景之中,中国又是全球最大的机床市场;同时,中国还是汽车和工程机械全球最大的生产基地。制造业向中国转移的趋势不可阻挡,历史经验证明制造业转移与机床行业的发展相辅相成,当年日本汽车工业崛起为机床带来全球需求。
􀂉  历史不会简单重复,路漫漫其修远兮。机床需求与制造能力不匹配;技术引进受制于人,技术创新速度缓慢;中国机床产业政策不到位,研发投入大,回收周期长;行业集中度不高,收购兼并受地域分割限制;机床企业以国有股权占主导,历史负担重,公司治理结构与企业机制有待完善。

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