焦点话题：
A  股资金面仍然充裕，缺乏财富效应导致观望氛围
虽然流动性最宽松的时期已经过去，但从今年天量新增信贷的规模以及M1、M2  的增速来看，宏观经济层面存量流动性仍然较为充裕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而M1-M2  的收窄也表明了新增信贷活期化的趋势，近期居民储蓄也在减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而近期地产销售低于预期，市场普遍疑虑私人投资是否能接过政府投资从而拉动经济的发展，而近期贸易保护主义的抬头也加大了出口方面的风险。市场暂时缺失较为确定的投资逻辑，财富效应的缺失使得较为充裕的资金并不急于入市。
A  股：A  股缩量上涨，国庆节前交投谨慎
9  月30  日A  股出现缩量上涨，最终沪指涨幅0.90%，深成指涨幅1,24%，HS300  涨幅1.09%。两市总成交没有明显改善，反应节前观望氛围浓重，投资者心态谨慎。
今日早报
债券：财政部将与10  月14  日招标30  年期记账式国债
财政部拟于10  月14  日招标240  亿元30  年期固定利率记账式附息国债；清华控股有限公司拟于10  月14  日发行10  亿元1  年期短期融资券。
估值跟踪：  8、9  月末各板块估值水平比较
截至9  月28  日收盘，上证综指相比8  月末上涨3.6%。全部A  股静态PE（08  年年报）为28.5X，市净率（08  年年报）3.3X；沪深300  静态PE（08年年报）23.5X。若假设09  年A  股盈利增速为15%，则全部A  股动态PE  为24.8X。