􀂉  全国住宅开工面积同比降幅持续缩窄，住宅销售额同比增速继续扩大：09  年1-8  月开工面积为6.3  亿平米，同比下降5.9%；房地产固定资产投资为2.5万亿元，同比增长19.8%；住宅在建面积为20.6  亿平米，同比增长12%；住宅销售面积为4.56  亿平米，同比增长44.5%；住宅销售金额为2.1  万亿元，同比增长74.6%；
􀂉  中央严管土地促供给总量及结构调整：月初国土资源部发布通知，要求加快城市建设用地审批和土地征收实施，督促各地加快征地实施工作进度，确保已批准的城市建设用地能够及时形成供地条件，保障扩内需，保增长，调结构用地的供应；促进批而未征、征而未供、供而未用、用而未尽土地的处理；严肃查处违反土地管理法律法规新建“小产权房”和高尔夫球场项目用地；地方政府出台政策偏中性；
􀂉  “金九”未现，重点城市成交以跌为主：杭州成交继续上升，上海，深圳和天津继续缩量，而北京和广州与上月基本持平；
􀂉  重点公司动态：万科8  月实现销售面积49.5  万平米，同比增长4.5%，环比下降15.1%；销售金额48.2  亿元，同比增长18.3%，环比下降5.86%；保利地产8  月实现签约面积为41.8  万平米，实现销售金额为34.6  亿元，同比分别增长124%和187%，环比分别下降7.3%和增长1.4%；金地集团8  月实现销售面积为16.7  万平米，同比增长64.1%，环比下降13.9%；实现销售金额为21.3  亿元，同比增长87.5%，环比下降14.2%；
􀂉  行业分析：土地供应不足、地价上升的趋势短期内难以改变；各大城市可售新房的短缺在明年6  月份都处于偏紧状态，受其影响重点城市新房成交不会有大的起色。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，目前的缩量与07  年的缩量有根本的不同：07  年在社会资金紧缩的情况下，缩量必然导致房价的下跌；目前的缩量充其量只是降低了房价上涨的速度，而不会改变房价上涨的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预期未来地价将持续数年上涨，地王仍将持续涌现；
􀂉  投资建议：考虑到目前已经投放的巨额信贷以及房价平稳上涨，我们将龙头公司估值区间上调为3-4  倍PB。我们建议投资者关注：关注REITS  带来的机会，如世茂股份、金融街；未来继续有望保持高增长的公司，如金融街、万科A、招商地产、金地集团；有持续房地产项目注入预期的公司，如渝开发；另外我们长期看好世联地产。