研究报告：中银国际期货-PTA周报：供需走弱但成本支撑，PTA短期或持续震荡-180129

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-30 09:41:29
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：曹擎
研报出处：中银国际期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 762 KB	分享者： ben****ny	我要报错

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【研究报告内容摘要】

策略简述
本期观点：
上周原油高位对石油化工品提振作用显著，PX价格上涨，成本端存在支撑。装置变化不大，目前海南逸盛仍在停车检修中，上周宁波利万70万吨/年装置因故停车，本周一恢复。整体来看上周PTA开工略有增加，而下游聚酯开工由82.3%下滑至79.4%，且本周开始大概率将继续降低。由于17年四季度产能释放较多，而目前虽然仍有部分停车检修装置，但已显著减少，PTA已进入累库存期，而下游聚酯在春节前将持续走弱，对PTA需求形成压力。
因此节前聚酯产业链或将较为低迷。上周PTA期货市场坚挺，而现货成交清淡，因此基差由正转负，目前现货贴水50元/吨左右。后期预计PTA期价上行动力有限，供需偏空，但原油价格高位使得成本面存在支撑，短时间内或仍维持高位震荡。中长期看或将承压下行。

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