本期摘要：
 1.2018年1月受低温雨雪天气影响，电厂高日耗叠加产地运输忧虑，动力煤期现价格延续四季度升势，现货与主力合约基差保持在80-100高位区间波动，03盘面最高触及740，05盘面最高触及674.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 2.政策方面，1月份多地召开能源工作会议和煤炭工作会议，确定2018年煤炭产能优化方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中山西2018年按照"企业自愿、市场主导"原则，推进60万吨以下煤矿减量重组退出，做好2300万吨煤炭产能退出；河北省2018年将压减煤炭产能1062万吨。
 3.供给方面，1月年底保安全、2月春节假期、3月两会等因素影响，预计2018年1季度煤炭整体供应释放受限，产量稳定供应要到3月中下旬两会结束。
 4.需求方面，1月份受低温雨雪天气影响，电煤需求保持高位，不过随着2月整体气温逐步回升，以及春节假期来临，高耗煤行业需求整体季节性转淡。
整体来看，受春节假期影响，2月动煤基本面呈现供需两淡的情况，港口库存季节性回升有可能延续，港口现货有高位调整风险；对于5月合约来说，虽然是季节性淡季合约且有产能释放压力，但盘面有80-90元贴水保护，调整空间或将有限，关注春节前后煤矿开停工以及下游电厂日耗波动情况。
策略上，5月合约适合逢高空
风险方面，电厂高日耗持续以及煤矿春节假期停产时间延长