我们认为公司的价值来自三个方面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一对成本的控制，成本的控制是效益增长基础；第二产品结构的调整顺应市场变化，享受相关下游行业带来的成长；第三与米塔尔的合作可以使公司享受米塔尔的全球平台，使公司在技术、市场、采购等方面享受到全球化的优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  公司成本在２００６年下降来自于铁矿石价格下降和工艺技术水平提高等四个方面，使公司的毛利率出现恢复性增长，我们相信随着钢材价格的上升，公司的盈利能力有望继续提高。
  公司产品结构在十五期间进行了大规模调整，预计２００６年板管比达到５０％，衡钢油管、湘钢中厚板、涟钢热板板卷、均成为公司盈利增长的重要来源。
  近期公司发布公告: 向公司前二位大股东华菱集团和米塔尔非公开发行股票实施定向增发收购华菱集团持有子公司的的股权。我们认为本次现金收购标志两大股东对公司未来发展的信心，更说明米塔尔对中国市场和公司发展充满信心。
  根据目前形势，我们上调了公司近三年的业绩预测，认为目前公司的股价依旧没有反映价值，维持增持评级，上调目标价位９.３６元。