投资要点：
 50ETF大涨2.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】50ETF期权本周共成交约396万张，其中认购期权成交约230万张，认沽期权成交约166万张，日均成交约79万张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（周报中本周特指20180102至20180105）
 PUT-CALL比率周内大幅回升。总PUT-CALL比率以及近月PUT-CALL比率从前期的0.67/0.64大幅上升至本周五的0.80/0.77。PUT-CALL比率在周内的大幅回升体现出了投资者谨慎情绪的升高。根据周五收盘时的PUT-CALL比率以及持仓情况，投资者对于50ETF短期走势偏谨慎。
中国波指本周小幅震荡，从前期的14.27小幅变动至本周五的14.45。若将中国波指看作是恐慌性指数，周内中国波指的走势表明近期投资者恐慌情绪并未出现明显变化。若将中国波指看作是投资者对于标的资产未来波动的预期，那么中国波指近期的走势表明，投资者对于标的未来的波动预期有所降低。与前期水平相比，当前中国波指处于历史中低水平。根据中国波指定义，投资者对于50ETF未来30天波动率预期为14.45%。
本月Buy-Write组合的组成为做多50ETF，做空50ETF1月购3.000合约，组合按照2017年12月26日收盘价进行建仓。50ETF于2017年12月29日至2018年1月6日之间涨幅为2.62%，而Buy-Write指数涨幅为2.49%。本周50ETF涨2.62%，Buy-Write组合涨2.49%。
期权认购认沽隐波差较小。大部分认购期权隐含波动率处于14%~20%之间，大部分认沽期权隐含波动率处于13%~20%之间。使用各行权价上的虚值期权隐含波动率可对于各到期月份合约的隐含波动率进行刻画，可观察出隐含波动率微笑。
 50ETF期权套利空间较小。根据相关模型，50ETF期权本周共出现15次符合条件的多空套利机会；出现0次符合条件的箱式套利。
豆粕期权本周共交易约13.8万张合约，认购期权成交约7.6万张，认沽期权成交约6.2万张。截止至1月6日收盘，豆粕期权总持仓量约33.0万张，认购期权持仓约18.0万张，认沽期权持仓约15.0万张。
白糖期权本周共交易约12.2万张合约，认购期权成交约6.3万张，认沽期权成交约5.9万张。截止至1月6日收盘，期权总持仓量约16.5万张，认购期权持仓约10.2万张，认沽期权持仓约6.3万张。
期权处于仿真交易中，CVX指数有效性受到影响。沪深300指数本周大幅回升2.68%，CVX指数周内震荡回落。考虑到近期沪深300指数期权依旧处于仿真交易中，其对应的CVX指数参考意义相对较低。故本期周报不对于周内CVX指数走势进行进一步解读。
风险提示：市场系统性风险。