扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

金刚线行业研究报告:方正证券-中小盘金刚线行业专题:下游需求爆发加速金刚线行业成长-180108

行业名称: 金刚线行业 股票代码: 分享时间:2018-01-08 11:19:03
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王永辉
研报出处: 方正证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,521 KB 分享者: mao****123 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        核心逻辑:  看好金刚线行业在下游需求带动下有望实现爆发性增长,受益标的东尼电子、岱勒新材等公司  。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        金刚线加速普及应用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)金刚线材料主要用于晶体硅等硬脆材料切割,相比较于砂浆切割,金刚线切割使机器生产率提升  1.5倍,在成本方面也有明显优势,以硅片切割为例,使用金刚线切割降低光伏组件成本超过  10%。未来金刚线在下游硬脆切割领域的加速普及将带动行业快速发展。
        金刚线需求爆发性增长。从金刚线下游应用来看,95%以上为硅片与蓝宝石切割。我们认为,全球金刚线行业需求将在多重因素叠加下爆发,(1)单晶硅:单晶硅金刚线切割率已经接近100%,未来对金刚线需求的提升主要体现在单晶硅光伏装机量的提升上,我们预计其至  2020  年将达到  40%,中性情境下测算到2020年单晶硅金刚线需求将达207亿米,2017-2020年CAGR为  35.33%;(2)多晶硅:黑硅+金刚线+PERC  技术将推动金刚线在多晶硅中应用普及,我们预计多晶硅金刚线切割渗透率将从2016  年接近  0%提升至  2020  年  50%以上,中性情境下测算  2020年需求将达  335  亿米,2017-2020  年  CAGR  为  64.25%;(3)蓝宝石:LED  衬底领域蓝宝石切割需求每年稳步增长,消费电子领域蓝宝石切割将逐步提升,整体需求  2020  年将达  14.7  亿米。合计需求,预计到  2020  年金刚线全球总需求将达到  567  亿米,2017-2020  年  GAGR  为  48.53%。
        国内企业扩产加快,全球产能向中国集中  。随着下游需求快速爆发,国内行业公司积极扩产。根据公开数据统计,2016  年包括东尼电子、岱勒新材、杨凌美畅、易成新能等公司产能约在70  亿米左右;到  2018  年包括东尼电子、岱勒新材、杨凌美畅在内公司总产能约为  222  亿米的电镀金刚线产能与  149  亿米的树脂金刚线产能。目前全球产能主要集中在国内,从增量产能来看,包括旭金刚石在内的国外公司已经基本停止扩张,未来全球产能将进一步向国内集中,行业公司机会成长空间充足。
        行业寻牛,  金刚线受益标的。我们看好金刚线行业需求爆发带来行业公司业绩向上弹性,金刚线行业受益股票组合:东尼电子(603595)、岱勒新材(300700)、三超新材(300554)、恒星科技(002132)等公司。
        风险提示:金刚线行业竞争加剧、金刚线切割渗透率提升不及预期、光伏装机量下降导致需求放缓等风险。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com