研究报告：华泰期货-期权日报：豆粕窄幅震荡，白糖卖出宽跨期权盈利-180104

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-04 10:40:20
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：罗剑，杨子江
研报出处：华泰期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 2,190 KB	分享者： ai****d	我要报错

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【研究报告内容摘要】

豆粕期权行情介绍和分析
豆粕期货主力5月合约，1月3日价格底部振荡，日盘价格收于2773元/吨，当日豆粕1805合约成交量为60万手，持仓量202万手，持仓量维持稳定。
豆粕期权1月3日成交活跃度保持稳定，总成交量1.45万手（单边，下同），持仓量12.83万手。当前5月合约成交量占所有合约成交量的94%，5月合约持仓量占所有合约持仓量的93%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.81，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.90，市场情绪偏中性。
5月豆粕期权平值合约行权价移动至2750元/吨的位置，近期隐含波动率出现一定回落，当前隐含波动率为11.85%，60日历史波动率为12.75%，隐含波动率与60日历史波动率的差值为-0.90%，隐含波动率继续回到相对低估的状态。考虑到近期缺乏强势驱动豆粕价格变动的因素，建议继续卖出期权宽跨组合。

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