􀂾  经营目标的实现依赖于再融资进展顺利：公司新的管理层到任后，提出了三年利润翻番的经营目标（复合增长率达26%），但这是建立在H股IPO顺利进行和可分离转债顺利发行的基础之上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于目前的盈利模式还是利差，所以利润的高增长依赖于规模的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）只有H股IPO顺利发行和可分离转债的顺利完成，民生银行未来三年的规模增长和经营目标才有可能实现。
􀂾  下半年票据是否会置换成一般贷款主要看资本情况：如果H股顺利发行，资本限制缓解，则置换成贷款的空间比较大。否则空间不会太大，由于贷款占用资本较多，甚至有可能继续做票据。所以全年的贷款增长也和H股进展相关，如果H股进展慢于预期，贷款增速有可能低于中期37%的水平。
􀂾  净息差7、8月份已经开始回升，但上升幅度不大：新增贷款的利率向上走，但由于新增量较少，所以环比回升的幅度还是比较小的。我们判断8月底较6月底上升的幅度可能小于10个基点。
􀂾  事业部的各方利益进一步梳理，上半年的关键工作是进一步完善了事业部和分行的考核制度以带动各方的积极性：原先事业部和分支行最大的利益冲突在于分支行的业务开展和客户开拓短期有一定挑战，因为原有的客户资源可能被事业部剥夺了。现在的考核制度是分支行做什么业务都可以赚钱赚绩效，关键看自己如何把握当地的区域特点，这样分支行就有了开拓新客户和新领域的动力。