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研究报告:中银国际-兴全社会责任混合型基金点评报告:组合攻守兼备,核心精选白马股-171129

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-29 16:04:15
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昭杨
研报出处: 中银国际 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 810 KB 分享者: luo****01 我要报错
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【研究报告内容摘要】

兴全社会责任基金成立以来一直保持较好的收益能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基金经理傅鹏博具有多年的投资研究经验。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在个股选择、择时等方面形成了自己独特的投资风格。其坚持“价值投资为主,兼顾市场因素”,以选股能力为核心,辅之以一定的行业分析。在构建投资组合时,核心股票挑选那些具有稳定增长能力的、可以通过时间来创造价值的白马股。剩余的仓位则结合市场环境配置一些政策引导或市场引导型股票,或者主题、热点类的品种。组合强调攻守兼备,灵活把握市场行情变化,在行业轮动与热点切换中抓住投资机会,善于通过波段性的操作增加收益。基金成立以来多数时间内持股风格较为稳定,偏重于成长风格个股。投资风格方面,兴全社会责任基金股票周转率低于同类型其他。基金各个季度间持仓调整并不明显。基金持仓相对集中。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。
业绩表现方面,兴全社会责任基金成立以来一直保持较好的收益能力。统计结果显示,截至目前(2017-11-26,下同),该基金设立以来近五年的时间里累计净值增长幅度超过244%;近三年的时间里累计净值增长幅度超过126%;近二年基金累计净值增长37.86%,业绩表现均超过同期沪深300指数及同类型基金表现均值。
基金经理傅鹏博具有多年的投资研究经验。在个股选择、择时等方面形成了自己独特的投资风格。2009年至今持续管理兴全社会责任基金,也是该产品形成稳定的业绩表现的有利影响因素之一。在实际投资中,其坚持“价值投资为主,兼顾市场因素”,以选股能力为核心,辅之以一定的行业分析。在构建投资组合时,核心股票挑选那些具有稳定增长能力的、可以通过时间来创造价值的白马股。剩余的仓位则结合市场环境配置一些政策引导或市场引导型股票,或者主题、热点类的品种。组合强调攻守兼备,灵活把握市场行情变化,在行业轮动与热点切换中抓住投资机会,善于通过波段性的操作增加收益。
在四季度投资中,基金经理认为,白马成长依旧是最优选择。上市公司的中报、三季报陆续披露后,重点关注的公司的后续经营情况有了较好指引参考作用,将梳理和筛选具备持续和较高内生的增长的股票,同时关注三季度业绩超预期的公司。配置上平衡好确定性和灵活性,减少组合的波动性。
投资风格方面,兴全社会责任基金股票周转率低于同类型其他。基金各个季度间持仓调整并不明显。今年以来各个季度基金持有的十大重仓股只调换了2只。这也体现了该基金看好并坚定持有的稳健投资风格。
后续需关注基金规模如进一步扩大对其操作灵活性的影响,以及基金管理者从业的持续性等。历史业绩不代表未来,投资需谨慎。
 

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