8  月股市当月泡沫值为本轮反弹以来最低
随着股指回落，8  月份上证A  股泡沫指数当月值快速下降，当月泡沫指数值降至-0.482，与上月比，降幅高达-1.365。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从绝对值大小上看，当月新增泡沫值为自2008  年11  月本轮反弹以来的最低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当月股市产生泡沫值大小，与股指走势密切相关。自2008  年11  月本轮反弹以来，指数月度回落的只有2008  年12  月，当月泡沫值为-0.347。8  月份的市场调整速度，按照成熟市场体系标准衡量，可以达到“崩盘”标准。
流动性变动不是本轮股市调整的主因
对8月份泡沫产生最大影响的三个因素依次是市赢率、指数增长率和超经济增长率。由于新增流动性的回潮，作为本轮反弹重要推手的货币供应，对上月市场泡沫不仅不构成支撑，而且拉低了当月股指泡沫值。从对股指泡沫的影响因素看，从5月份起，流动性就已不再是股市泡沫演绎变化的主线，市场开始进入了新一轮的自反馈循环状态，“退出”政策探讨的导火索下，市场调整有其必然性。
投资建议：仍宜观望
从当月产生股市泡沫看，泡沫值变化具有波动性特征，这意味着股市泡沫在大幅下降后会迎来不小反弹，市场短期也会因此表现出超跌反弹特征。由于累计泡沫值一直没有有效下降，市场走势一直难有稳固根基。当前股市泡沫累计值仍然处于历史高位，再向上攀升的可能性不大。