研究报告：国信证券-单向波动差值择时日报：HS300维持看多、上证综指转空、创业板维持看空-171124

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-25 10:15:58
研报栏目：金融工程	研报类型： (PDF)	研报作者：黄志文，陈镜竹
研报出处：国信证券	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 780 KB	分享者： iv2****03	我要报错

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【研究报告内容摘要】

每周观察：
择时信号
根据RPS市场强弱指标，对各指数单向波动差值均线信号观察，市场指数重挫，各指数跌幅较大，除HS300、上证50外，其它指数RPS下降较大、波动差值负值较大。目前HS300、上证50看多信号还未发生转变、上证综指、深成指、中小板均转空，500与创业板维持看空。
择时策略净值
统计策略2016年年初至今的净值结果如下所示（按月更新）：
模型简介：
策略步骤
1.计算相应指数相对强弱RPS；
2.计算相应指数上行波动率、下行波动率，并计算二者差值；
3.计算当天波动率差值的移动均值（天数由RPS值确定、RPS值越大相就取的天数越多；
4.观察前一天的趋势(波动率差值的移动均值)，如为正就持有或卖入、否则就空仓或卖出。
模拟时间范围内（2006年4月至2015年10月跟踪标的沪深300指数净值从1涨到3.07，模拟策略净值涨到21.51。
在市场呈现牛市特征时策略收益能跟上标的指数，当市场调整时又能较好的规避下行风险。