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云南白药研究报告:国信证券-云南白药-000538-第二大股东股权整体易手,锁定一年半-090914

股票名称: 云南白药 股票代码: 000538分享时间:2009-09-14 11:17:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺平鸽
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 115 KB 分享者: zz****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  10  年超10  倍,红塔集团获取丰厚回报之后成功退出
云南红塔集团自  1999  年起投资云南白药,正值云南白药高速发展的10  年,投资回报十分丰厚。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年云南白药收入57.2  亿元,净利润4.65  亿元,收入和纯利规模分别是1999  年的24.7  倍、13.9  倍;云南白药每年都分红(上市  15年累计分红超过  5  亿元),  股价也在这10  年中翻了10  倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)早在  8  月13  日,红塔集团已向外界公开了欲整体转让所持云南白药股权的意向。
􀂄  陈发树为福建首富,受让云南白药股权后将按承诺锁定18  个月
陈发树是福建省首富,新华都集团掌门人,持有紫金矿业、青岛啤酒等上市公司股权。本次以  33.54  元受让云南白药股权,相当于09PE29x。而按照云南白药8  月14  日发布的“红塔集团整体协议转让并公开征集受让方”的公告,陈发树本次整体受让后成为云南白药第二大股东之后,所持股权将锁定18  个月。
􀂄  本次股权交易为整体协议易手并承诺锁定期限,对二级市场不会产生冲击
􀂄  维持云南白药“推荐”评级和48  元目标价
2009  年云南白药继续保持良好增长态势:两翼产品的强劲增长和强势品牌宣传,也拉动中央型产品、以及旗下所有自产品的增长;医药商业完成整合后处于高速增长期——利润增速远高于收入增速。

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