􀂄  增发预计将以较快速度完成，股本扩大有限，估计在12%左右
我们预计增发将以较快的速度完成，增发价格的确定方式为：不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前二十日均价在17  元左右，若最终增发价格同样在17  元左右，则增发股份数量为1400万股左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前公司总股本为1.2  亿股，增发后总股本扩大12%左右。
􀂄  增发完成后将助推公司未来两年快速成长，股价存在一定上行空间，维持“谨慎推荐”投资评级
运营商在  3G  网络建设初步完成后，将在未来几年加大对网络优化的投资。预计三维通信增发完成后，将利用行业需求景气+自身产能扩张，逐步跻身行业前三。我们根据目前预计的增发后总股本更新了09、10  年EPS，大致在0.59元、0.86  元。目前股价17.80，对应PE  为30X（09  年）、21X（10  年）。我们预计增发完成后股价仍有一定上升空间，维持“谨慎推荐”的投资评级。