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八一钢铁研究报告:民族证券-八一钢铁-600581-改善板带材盈利水平是关键-090914

股票名称: 八一钢铁 股票代码: 600581分享时间:2009-09-14 09:47:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 民族证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 167 KB 分享者: ab****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司2009年中报显示,公司上半年实现主营业收入75.18亿元,同比下降27.82%;公司上半年累计亏损1.82亿元,公司每股亏损0.24元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  长材与板材盈利出现分化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司上半年钢材业务实现主营业利润3.5亿元,主营业利润率4.7%;从分品种来看长线材和板材盈利出现明显分化,长线材产品保持了较好的盈利水平,毛利率普遍在10%以上,上半年公司长材贡献主营业利润达6.05亿元,而板材盈利状况进一步恶化,上半年亏损高达2.55亿元,成为拖累公司业绩的主要原因。从生产来看,上半年公司板材产量仍维持在60多万吨的水平,未能实现达产。公司板材生产进展低于预期成为制约公司盈利提升的重要瓶颈。
  二季度盈利环比出现明显好转。从分季度来看,公司二季度盈利状况已出现明显好转。公司一季度主营业亏损5100万元,但二季度主营业利润已达到4亿元。尽管二季度公司净亏损8100多万元,但主要原因在于公司一季度政策性转回的资产减值损失2.2亿元在二季度再度计提所致。实际公司二季度已经实现了扭亏为盈。
  疆内的区位优势依然明显。公司作为新疆地区最大的钢铁联合企业,在疆内市场占有明显优势。09上半年公司主营业收入的73%来源于疆内市场。公司09年规划目标为生产粗钢550万吨,钢材515万吨,同比增长将分别达到13.6%和12.9%

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