今日公司发布公告，拟以每股18.55 元，非公开发行股票5 亿股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中向机构投资者发行不超过50%的股份，另50%的股份由控股股东以建筑面积合计800 万平米，作价104 亿元的土地资产认购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次非公开发行，为控股股东兑现股改时所做将集团优质地产资源注入上市公司的承诺。
  注入的具体项目与我们之前报告里的分析预测大致相同。我们认为这些资产的作价较为公允，充分照顾到了流通股东的利益。此外，这些资产盈利能力极佳，按照公司公告的披露，合计税后净利润将超过72 亿。而按照我们的测算，项目的合计净利润至少还要再增加10 亿元，主要是考虑了武汉CBD 公司自留的70 万平米住宅开发。
  公司在公告中同时预测07、08 两年的业绩，在股本摊薄67%的情况下，EPS 增长幅度将达到为70%，分别为0.60 及1.02。此外公司账面净资产摊薄后还将增厚近一倍。
  凭借本次资产注入，泛海建设一跃为国内地产蓝筹之列。出现这样的变化，股改及资本市场的制度性变革起到了重要的催化作用。在股改的催化下，会有更多的公司资产注入或整体上市。投资于这类公司，将会分享到公司基本面转变甚至是巨变所带来的超额收益。对泛海建设维持增持评级。