东部局部地区水泥价格连续上调:继8月底南京市P.O42.5水泥价格上调10元/吨后,今日再次上调30元/吨,散装P.O42.5水泥价格达到280元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同样,广东省水泥价格在7月底上调后近日再次上调20元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而江西、天津、浙江省水泥价格都在8月底9月初进行了上调。据悉,继8月底上海市上调水泥价格后,近期当地企业酝酿将再次上调20元/吨。从季节性来看,9月份,全国各地水泥都进入销售旺季,水泥涨价符合我们此前的预期,但短期持续上调价格比我们预期的要好。此外,值得关注的是,本次调价幅度和频率较大的是长三角区域,也是目前全国水泥产能过剩最严重的地区,意义不同一般。据我们了解,近期需求回升是水泥涨价的主要驱动力。由于今年7-8月份雨水较往常多,导致部分工程正常施工受到影响,雨季过后,工程加快进度带动短期水泥需求持续好转;部分重点工程开始进入水泥需求高峰期,像今年3月初动工的沪杭高铁,前期进行路面施工,水泥需求较少,期开始架设高架,灌注水泥使得水泥用量大增。我们了解到,上海市几家重点区域日水泥销量已经达到二季度的旺季水平,比7-8月份增长了20%左右。像广东地区则部分受益于广西输入水泥量的减少。虽然地产复苏存在一定分歧,我们对旺季水泥提价仍持乐观态度。当前涨价只是拉开序幕,四季度连续上调的可能性仍然存在。
行业准入条件对控制供给偏利好:近日,政府部门发布了水泥行业准入条件征求意见稿,对新建水泥生产线作了诸多限制,我们详细阅读了该意见稿,认为对水泥行业新建生产线作了诸多限制,在当前情况下控制水泥的供给形成利好。我们较为关注的是,目前在建及已经审批过的项目的处理。该意见稿主要针对未审批的水泥项目,如果已经审批但尚未开工的项目也能严格执行该准入条件,那对行业的供给正面影响无疑是更大的。从今年水泥行业的固定资产投资来看,水泥新建产能已经从东部地区往中西部地区蔓延。未来中西部地区将是产能投放压力较大的区域。