个股普涨  箱体依旧

申银万国证券研究所  蔡国华 2007/03/15

盘中特征：
    周四沪深股市双双上涨，沪市收盘2951.70点,上涨1.56％；深市报收8273.53点,上涨2.26％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交量1373亿元，和上一交易日相比有所减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价升量减，说明市场惜售，但追涨者不多。申万行业风格指数全部上涨，其中餐饮旅游、房地产、农林牧渔、公用事业以及中盘指数涨幅居前，都超过2％。周四股票曾普涨的特征，两市共有40多家公司涨停。

后市研判：
    股市箱体振荡的格局未变。短线可能上试3000点，不排除会创出新高，但冲上3000点后股指还会回落下来。
    2月份经济数据公布，CPI指数增长2.7％。CPI已连续三个月在2％以上了,显示物价上涨的压力在加大，因而央行加息的可能也在加大。周三股市的下跌应和市场的加息预期密切相关。但是加息并不能从根本上改变市场流动性充裕的状况。2月份外贸顺差237.57亿美元,比1月份的158亿美元高出很多。流动性泛滥问题不仅没有改善而是进一步加剧了，试想加一次息或再上调一次存款准备金率能改变流动性泛滥吗？恐怕老的泛滥没有得到有效收缩，新泛滥又出来了。正因为如此，加息预期对市场所能产生的压力也不大。经过周三的调整，市场基本消化了这一因素。
    只要市场资金面依然充裕，股市阶段性箱体振荡的运行格局就不会改变。周三第一个半小时的交易说明，在低位抛出的筹码全部被新资金接走。以后股指没有回到2870点以下，说明空方已经手软。经过周三的调整和周四的上涨，投资者信心有所提高，短线股指可能上试3000点大关。但由于市场的估值分歧仍未解决，冲上3000点也会再回来。

操作策略：
    控制仓位；关注题材股。