扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

中国神华研究报告:群益证券-中国神华-1088.HK-未来5年煤炭产量将保持快速增长-090909

股票名称: 中国神华 股票代码: 1088.HK分享时间:2009-09-09 17:01:56
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 群益证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 352 KB 分享者: 被子****1 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

按國際會計準則,公司09  年上半年實現營業收入570.83  億元人民幣(下同),同比增長15.8%;實現淨利潤169.20  億元,同比增長14.19%,EPS為0.851  元,符合預期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,二季度公司淨利潤環比小幅上升1.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  09  年1-7  月公司煤炭產量達1.236  億噸,yoy  增長16.4%,完成全年計劃的62.7%;商品煤銷量1.451  億噸,yoy  增長7.9%,完成全年計劃的66%,從目前看,公司煤炭産量將好於年初制定的6%的增長計畫,預計09  年産量有望達2.11  億噸,yoy  增長14%。公司正在努力推進內蒙古新街礦區和陝西榆林礦區兩個億噸項目的建設,未來5  年公司煤炭產量均將保持較快的增長。
  公司09  年上半年煤炭銷售均價389.2  元/噸,同比增長10.1%,其中國內長約合同煤均價358.7  元/噸,增長9.3%。但長約合同煤的銷售比例由84%下降至69.2%,下半年國內煤炭市場呈現供需平衡態勢,預計價格走勢以平穩爲主,公司煤炭銷售均價與上半年基本持平。
  09  年上半年公司電力業務實現經營收益24.71  億元,同比上升1.9%,其平均電價,較08  年全年增長3.1%。由於經濟回暖,國內電力需求逐步增加,下半年公司售電量將有較大提升。09  年8  月寧海二期200  萬千瓦機組實現幷網發電,2010  年公司將有黃驊二期、定州二期和綏中二期三個項目投産,公司增裝機容量將提升近20%,公司電力業務保持快速增長。
  我們預計公司09、10  年實現淨利潤為306、324.7  億元,同比增長14.89%和6.11%;EPS  分別為1.539  和1.633  元;H  股動態PE  為19.61  倍和18.48  倍,給予中性的投資建議。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com