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钢铁行业研究报告:申银万国-中国钢铁:舟行千里且到半-从全球钢铁行业历史看中国钢铁业未来-090909

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2009-09-09 10:40:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王世杰
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 587 KB 分享者: sun****007 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  大国崛起是全球钢铁业未来增长的最主要动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】技术革命、战后重建和新兴国家崛起是历史上钢铁产量增长的三大动力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而未来技术革命愈加精细化,而战争方式转向精确化打击,难以再度推动钢铁的更深应用。大国崛起是最为确定的动力,而中国或许是这一效应的顶峰。
􀁺  中国钢铁行业有很强的全球竞争力。内需市场广阔;资源禀赋中上;人力等生产要素成本仍然低廉;制造能力不断攀升;制度环境相对稳定,阻碍不多;中国钢铁行业的综合竞争优势突出,完全有能力成为钢铁强国。
􀁺  中国钢铁的生命周期将延续日久,中小型国家内需市场有限,因此钢铁行业成长期较短,产业生命力需要直接/间接通过下游制造业进行国际扩张。而大国的内需市场广阔,因此产业成长期长。只要下游产业不转移,产业生命就能延续。
􀁺  产能过剩是长期现象。历史上的钢铁大国皆长时间维持大量净出口局面(即国内产能过剩),且不是在国内市场完全成熟之后才出现此现象。因此,大量净出口事实上是行业竞争力的体现。
􀁺  中国有大量出口钢铁的潜力。钢铁大国皆曾大量出口;日韩至今仍大量出口钢铁,并一度将其视为出口支柱产业。因此,能否大量出口应由比较优势决定;政府的作用是严格执行环保标准,而非直接干涉出口品种和数量。考虑到中国的体量,间接出口并和众多发展中国家共同繁荣是更为理性的选择。

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