一  宏观经济回顾与展望
美债与汇率市场上周继续陷于区间振荡，尤其是汇率市场，完全缺乏方向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国公布了很多不错的经济数据，比如芝加哥采购经理人指数和ISM  制造业景气指数，均回升至50  上方，表明美国的制造业可能重新开始扩张，8  月非农就业继续维持收窄势头（失业率升至9.7％早已在市场预料之中），公布值好于预期值，不过值得注意的是，前两项数据中的价格分项数据均出现大幅上扬，芝加哥PMI  的价格指数已升至50  以上，ISM  制造业支付价格指数更是飙升至超过60，接近2007  年上一轮通胀启动时的水平，在经济尚未恢复，全球面临产能过剩的情况下，价格指数大幅上扬确实出人意料，其来源或许是大宗商品价格近期的持续上扬，或许是超级流动性注入后的体现，但无论如何，通胀压力无疑正在日益紧绷。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
实际上，如何回收巨额流动性，是当前全球经济面临的与复苏同等重要的问题。在周末举行的G20  财长会议上，与会财长达成了未来协同作战同步回收流动性的共识，但实际上这只能算是一种表面协议，因为各方分歧依然非常严重。