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研究报告:山西证券-阅股点金-090908

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-08 15:58:08
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 171 KB 分享者: js****式 我要报错
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【研究报告内容摘要】

宝钢股份(600019.CH)——简评宝钢小幅下调十月份热轧价格(买入)
􀁺  此次价格下调在预期中,但下调幅度低于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】八月份现货市场钢价深幅调整,自宝钢8月11日公布九月份出厂价至今板材调整幅度就超过了10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)宝钢九月份出厂价高出九月初现货价1400-1600元/吨。此次价格下调后,热轧SPHC  3.0mm出厂价格为4442元/吨(含税价为5200元/吨),与现货市场价格(3750元/吨)的价差缩减至1450元/吨。冷轧价格维持不变,SPCC  1.0mm出厂价格仍为5376元/吨(含税价为6290元/吨)仍比现货价(4900元/吨)高出1400元/吨。
􀁺  出厂价维持高位显示了公司对需求持续和未来钢价企稳走强的信心,冷轧高端品种板表现将尤为抢眼。公司管理层在中期业绩发布会上就表达了下半年钢价调整之后将保持震荡向上的判断。从订单情况来看,在八月底之前九月订单就已经全部排满。此次出台的十月份价格政策,也是与下游客户充分沟通后制定得出,显示了公司对需求的信心。尤其是冷轧板、镀锌板等高端品种在汽车、家电需求持续向好的刺激下,突显出强于其他品种的价格优势。
􀁺  在此价格下,公司十月份盈利仍将维持高位。公司出厂价从七月份开始逐月提升,盈利能力也随之恢复。此次调价后,十月份价格仅略低于九月,远高于七月和八月,而原料成本有小幅下降。因此预计公司十月盈利水平可于九月相当,仍维持高位。

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