华鼎控股研究报告：中银国际-华鼎控股-3398.HK-增值税退税挽救利润率-090908
| 股票名称： 华鼎控股 | 股票代码： 3398.HK | 分享时间：2009-09-08 11:50:40 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 胡文洲 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 108 KB | 分享者： 漠****北 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
政府的支持政策；
财务稳健，股息率具有吸引力；
与 Bernard Chaus 签署10 年独家供应协议，每年至少为其供应价值5,000 万美元商品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
增值税退税政策的调整；
海外市场需求不及预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
基于 9.5 倍10 年预期市盈率，我们将该股目标价格调整为1.55 港币。
我们的目标价格相当于 1.34 倍09 年预期市净率和1.31 倍10 年预期市净率，远低于历史平均水平1.6 倍。
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