宏观方面
　　欧美发达经济体的去库存化进程到了尾声。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于消费的稳定，欧美发达经济体的库存水平不断降低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存的绝对量水平和库存销售比两个主要指标都在持续降低。一些指标甚至已经降到了危机前的水平。
　　随着去库存化大体结束，欧美工业开始大幅度的反弹。美国、欧洲、日本等主要发达经济体的工业相关指数都出现了自金融危机发生以来的显著反弹。显示，随着去库存化的结束，补库存为欧美工业在下半年的反弹提供了很强的动力。
　　预计欧美发达经济体三季度GDP数据将显著好转。基于欧美发达经济体去库存化进程结束，欧美工业开始了补库存的进程，补库存为欧美工业好转提供了动力。欧美工业好转将为本年第三季度欧美GDP的好转，产生很大的作用。
　　商品方面欧美发达经济的加库存，以及随之而来的工业复苏将会增加对商品的需求，对于商品有正面的影响。特别关注黄金机会。
　　市场交易观点
　　我们认为海外发达经济体复苏继续有利于香港市场，香港指数仍然有上升空间。
　　港股中AH差价最大的石化石油股值得重点关注。