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包钢稀土研究报告:东方证券-包钢稀土-600111-行业整合预期将成为股价催化剂-090907

股票名称: 包钢稀土 股票代码: 600111分享时间:2009-09-07 10:40:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 施卫平
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 707 KB 分享者: ghz****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  据了解:未来稀土行业发展将从上游和下游2  个方面同时着手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上游将规范稀土矿的开采和稀土冶炼分离企业的数量;下游将扶持稀土产品的开发,提高产品附加值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  对于稀土精矿的开采,轻稀土方面,主要开发内蒙和四川,有条件开发山东;离子稀土方面,主要开发江西、广东和福建,有条件开发湖南和广西。其它资源在2015  年前不得开采。
􀁺  对于稀土分离企业,新建分离企业审批由省一级核准上升至工信部核准,并要求到2015  年,将目前的100  多家稀土分离企业缩减至20  家。有媒体报道(21  世纪经济报道)未来将大幅提高稀土冶炼分离企业的准入门槛,如轻稀土分离企业产能要求为8000  吨/年以上。
􀁺  下游方面,以包钢稀土生产的稀土精矿为纽带,在包头地区建立稀土高新产业园区,吸引稀土运用企业集中到包头。并通过政策引导,鼓励企业生产深加工产品,提高稀土产品附加值,减少稀土尤其是上游初级产品的出口,从而降低对国外市场的依赖,强化中国对稀土资源的话语权。
􀁺  公司方面,随着稀土产品价格的逐步走高,经营业绩逐月环比改善。镍氢电池生产线目前转型生产汽车用电池,目前处于产品测试和送检阶段,据了解已得到部分汽车厂家的认可。
􀁺  我们预计稀土氧化物产品价格将在  2009  年见底回升,未来2  年EPS  分别为0.05  元和0.28  元。我们认为对行业发展规划推出的预期将给公司股价带来交易型机会。
􀁺  风险因素:稀土价格持续低迷,产业规划落实不力。

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