预计公司09-10  年EPS  分别为0.73  和0.92  元，分别增长32.5%和25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在销量增长5%，吨酒收入提高2%的前提下，我们预计公司09  年收入增长7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时原材料成本下降将使得公司全年综合毛利率得到提升，我们预计公司综合毛利率将提升到41%的水平。我们预计公司销售费用率和管理费用率保持略微持平的状态，公司EBIT  利润率将相比2008  年提高30  个基点达到7.9%的水平。加上2009  年公司实际有效税率的下降，从2008  年的33%下降到2009  年的25%，我们得出公司2009  年净利润同比增长32.5%，达到9.6  亿，09EPS  为0.73  元。我们认为公司原材料成本下降所导致的毛利复苏将持续到2010  年，使得当年净利润增速将超过收入增速。预计2010  年收入增长11%，净利润增长25%，2010  年EPS  为0.92  元。我们给予2010  年公司30  倍PE，目标价格区间为28-30  元，给予“增持”评级。