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研究报告:民生证券-窄幅震荡以积蓄量能-090904

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-04 21:00:55
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴璇
研报出处: 民生证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 126 KB 分享者: jf****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周以来,上证指数可谓有惊无险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一在恐慌中轻松跌破“牛熊分界线”,周二下探至2600点后缩量反弹,最终周四又收于半年线之上,单日成交量温和放大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体来看,本周股指成交量大幅萎缩,多空双方在10  日均线附近分歧较大,短期内或以震荡反复行情为主。
消息面上,本周初在“8  月新增信贷或不超3000  亿”及上市公司中期业绩超预期下滑的利空消息打压下,股指大幅下挫逾6%,流动性牵动市场走向的“裸”行情继续上演。之后公布的8  月份PMI  生产、订单、新出口订单指数均继续回升,国内汽、柴油提价,8  月新增信贷3200  亿等利好消息,促使A  股底部缩量反弹。最终周四在国务院、证监会“维稳”的呼声中,A  股大幅反弹至10  日均线上方,站稳2800  点。同时,值得关注的是,鼓励“民间投资20  条”(等同于放开个人放贷),以及推出基金“一对多”产品,对“商业银行次级债扣减资本金规定暂缓执行”等措施,均会不同程度的增加市场的资金供给。预计节前考虑到维稳,管理层会放缓新股发行的节奏。同时,本周央行公开市场操作净投放资金720  亿,资金面仍相对宽裕。
盘面上来看,本周风格转换犹如昙花一现。周一石化、金融、煤炭、钢铁、地产、有色等权重股领跌市场,拖累指数跌破半年线。周二至周四,同样的权重板块均企稳回升,带领指数突破半年线的压制,站上2800  点。周五权重股反弹动能不足,普遍进入休整,新能源、甲型流感、医药、创投、农业、军工等题材股又轮番活跃。整体来看,市场热点散乱,筹码分散,反弹动力不足。
技术面上,虽然周四的反弹补掉了8  月31  日的向下跳空缺口,而且收于半年线上方。但是,周五的回调显示了金融、地产、石化等权重股板块上方套牢盘的抛压较重。预计下周市场会围绕10  日均线继续窄幅震荡,确认底部。建议关注金融、地产等权重股的表现及量能的变化。
从中期来看,正如我们之前所强调的,市场只有有效收复10周均线上方,此次中期调整才能告一段落。建议关注有业绩支撑的化纤、橡胶、交运设备等板块及超跌优质个股。

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