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研究报告:国都证券-9月份基金投资策略:把握净值增长特征关注封基投资价值-090903

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-03 16:37:23
研报栏目: 基金频道 研报类型: (RAR) 研报作者: 苏昌景
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 486 KB 分享者: zen****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  基金整体业绩情况
8月份投资国内市场的各类型基金均实现负的净值增长率,权益类基金的净值增长率跌幅顺序是:沪深300>开放式指数型>开放式股票型>开放式混合型>封闭式基金;固定收益类基金净值跌幅:保本型>二级债基>一级债基>纯债基。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而投资港股和海外市场的QDII基金平均净值增长率-2.84%,跌幅相对较小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至8月底,各类型基金2009年以来的表现来看排名位次为开放式指数型>开放式股票型>封闭式基金(净值)>QDII  >封闭式基金(价格)>开放式混合型>开放式保本型>开放式债券型。
􀂾  开放式偏股型基金投资策略
8月的偏股型基金业绩分化程度较前期有明显的提高,净值特征效应显著的是两大特征是“季度末仓位”及“季度末资产净值”,这两大特征和基金的净值增长率呈现负相关关系,即仓位越高跌幅越大,基金市值规模越大跌幅越大。前者主要是因为国内还是单边市场,市场普跌之下规避系统性风险的唯一有效方法就是低仓位,而后者主要是因为规模大的基金指数化程度高。
8月份的偏股型基金投资延续稳健的配置风格,重点关注选股能力居前,历史业绩稳健以及规模适中的基金。在综合考虑上述因素及短期动量效应的基础上我们短期推荐重点关注诺安灵活配置、鹏华行业成长、国投瑞银景气行业、国联安稳健、金鹰中小盘精选和兴业社会责任,长期关注我们基金池里面的绩优基金。

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