􀂾  条款分析：西洋转债的发行日为9  月3  日，发行规模2.65  亿元，发行期限5  年，信用评级为AA-，自发行满6  个月后可实施转股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】正股价格已达到向下修正转股价条款的触发价，但由于回售保护期为1  年，中短期内向下修正转股价或提前赎回的可能性小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按当前收盘价计算，持有每股正股获得配售的比例为15.38％，相对偏高。
􀂾  价值分析：纯债价值为80.45  元，较低。当正股价格为13.1  元/股时，转债的合理市场价值应在124.3～134.5  元之间；若正股价格在12.45～13.76  元之间运行，则转债的合理市场价格应该在118.1～137.5  元之间。即使正股价格下跌10％，转债的合理价值仍然能够达到118  元左右，损失风险较小。
􀂾  风险因素：公司方面，宏观经济增速减缓、上下游行业的周期波动、焊材的市场需求波动、原材料价格上涨及营销模式等因素都可能为公司的经营业绩带来风险；转债方面，若西洋转债全部转股，则公司总股本增幅为15.18%，每股收益、净资产收益率将面临摊薄风险，摊薄比例为86.82％。
􀂾  投资策略：
公司原股东可优先配售的比例上限为  49.81%，预计实际配售比例会在15％～25％区间；则剩余可供投资者申购的量为1.99～2.25  亿元。信立泰和罗莱家纺的发行会对西洋转债的申购资金形成一定分流，但影响有限。预计网上申购资金在100  亿元左右，网下配售资金在200～300  亿元之间，因此实际参与申购的资金在1100～1600  亿元之间。