券商板块持续进攻且攻势渐强，当前时点继续强烈推荐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保险股逐步度过消息真空期，有望战机重燃，坚定看好板块年末收官走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
上周沪深300涨0.17%，创业板指跌0.49%，非银金融涨0.11%，券商指数下跌0.43%，跑输大盘0.6个百分点，保险指数涨0.96%，跑赢大盘0.79个百分点，沪深两市A股日均成交额6368亿元，已连续4周6000亿以上，截至9月21日沪深两市两融余额9952亿元，逼近万亿大关；券商股票质押未解押市值突破3.2万亿，市场风险偏好提升。
投资建议：一、券商：板块持续进攻且攻势渐强，当前时点继续强烈推荐，基于：1）市场上行动能超预期：结构性牛市，股指稳定上升，成交量持续放大，市场风险偏好显著提升，投资者对后市信心充足；2）政策复苏毋庸置疑，十九大之后各项政策有望逐步落地，同时行业国际化发展预期边际加强；3）业绩确定性无忧：上半年券商已经呈现业绩持续超预期现象，部分大券商中报业绩超预期，在一二级市场的带动下，下半年券商业绩有望继续超预期。4）腾讯牵手中金引爆市场对券商的关注，叠加市场、政策、业绩样样给力，板块持续进攻，当前券商估值虽然已经脱离底部区域，但是PB估值距离4大券商2X17年PB的震荡市中枢估值仍有20%空间；PE估值距离中信22X、其余3大20X的震荡市中枢底部空间仍有15%空间。强烈推荐：1）商业模式领先、公司诉求强烈、业绩支撑有力、争先进位盼龙头的标的；2）估值最低、业绩良好标的：广发（PE最低）、中信（PB最低）；3）弹性券商、业绩良好标的：兴业（员工持股）、国元（员工持股）。
二、保险：保险股逐步度过消息真空期，有望战机重燃，坚定看好板块年末收官走势，基于：1）134号文不确定性影响基本传导到位，市场对18年开门红增速预期趋于保守，人保寿开门红试销较为理想；2）8月份上市公司保费增速有所回暖；3）美联储加息预期渐强，国内利率曲线趋于高位平衡，十年国债利率3.62%，750移动平均线有望年末迎来拐点，18年利润改善无虞，17年报或有惊喜；4）估值回到进攻位置，当前平安、太保、新华、国寿PEV分别为1.24X、1.14X、1.16X、1.06X，年末估值切换背景下估值回归至1倍位置，进可攻，退可守；保险板块长期逻辑维持，叠加保障型政策有望年末刺激等利好因素对板块情绪的提振，短期压力将造就投资机会，强烈推荐：太保（分部估值便宜、基本面确定性强、增长空间大）、新华（转型值得期待，估值较低）、平安（教科书级别的基本面增长趋势）、国寿（年报最易超预期，估值最低）。
三、信托：市场风格聚焦金三胖背景下，仓位迁徙导致信托价值被严重低估，继续看好信托行业未来发展，基于：1）身披通道黄马褂，资产规模一家独大；2）解忧房企融资紧、实体融资难，托底经济重任在肩，确保行业收入拐点。推荐：爱建集团、经纬纺机、中航资本、五矿资本
风险提示：监管超严