中海油服研究报告：中银国际-中海油服-601808-调降A股评级-090901
| 股票名称： 中海油服 | 股票代码： 601808 | 分享时间：2009-09-01 16:22:02 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 刘志成 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 持有（下调） |
| 研报大小： 141 KB | 分享者： lyw****12 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
自升式钻井船日费开始下滑；
前景没有以前那么乐观以及高负债率使得 A 股不再便宜；
H 股估值比较便宜，故还有一定的吸引力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
自升式钻井船日费大幅走低；
增发融资的可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
我们将 H 股目标价由8.76 港币下调至7.49 港币，对应10 倍09 年市盈率。
三个月 A-H 平均溢价自4 月底我们上次撰写报告时的154%收窄至119%，基于这一水平，我们将A 股目标价由19.52 元下调至14.37 元。
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