摘要
 USDA9月全球棉花供需预测报告显示：2017/18年度全球棉花总产2629.0万吨，较上月调增74.9万吨，消费2563.7万吨，较上月调增7.5万吨，库存2014.7万吨，较上月调增53.1万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告大幅调增全球棉花产量和期末库存，而消费调整幅度较小，利空明显，且对于市场预期的飓风造成的产量减损并未体现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 9月1日当周美国净签约出口2017/18年度陆地棉14787吨，装运24607吨。当周中国装运陆地棉4831吨，签约2017/18年度皮马棉204吨。签约装运情况双双大幅回落。从季节性来看，目前阶段处于美棉签约淡季。
 USDA在9月供需平衡表发布后，表示将展开飓风对棉花、大豆和玉米等作物的影响调查，从这种表态中，我们看到飓风对棉花造成的产量损失并未体现在本次平衡表中，平衡表后续继续利空的概率正在减小。
国内纺织旺季正在到来，纱布开工率慢慢回升，库存下降，纱布的价格近期也小幅反弹。终端纺织服装8月销售也微幅攀升。整体棉花的消费并不悲观。
据中国棉花信息网，本周籽棉价格小幅走低，整体成本仍然不低，目前上市多为手摘棉为主。兵团农八师近期公布的机采收购报价为3.5元/斤，此报价偏高，按以往地方低于兵团的常规来看，若以地方机采3.2元/斤，按棉籽0.9元/斤，衣分36%，加工费800元/吨，不计衣亏及损耗，参考成本15300元/吨。对比目前郑棉价格水平，考虑仓单升水，价格继续回调的空间已不大。
操作上，仍建议继续增持多单，控制好仓位。观点供参考。