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 9月6日-9日，深圳召开全年一届的中国光博会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就光博会现场调研情况：1）目前，电信、数通领域各光器件公司加快发布100G（QSFP28、CFPx）相关产品的脚步，包括主流厂家中际装备（苏州旭创）、光迅科技、海信宽带、华工正源，与中小型型厂家（新易盛等）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但整体上多数国内公司100G产品仍处于客户开发阶段，我们认为实际放量仍聚焦行业龙头。2）我们预测200G可能成为类似40G的过渡性质，400G成为下一步100G的演进主流，MACOM、光迅科技推出400G产品系列，新易盛也推出200GQSFP-DD产品。3）硅光技术继续饱受关注，国内光迅科技与Mellanox合作、加快硅光产品推出，我们认为光迅科技、苏州旭创在硅光及400G产品布局方面正继续走在国内厂商前列。
我们统计半年报超预期个股，重点关注华测导航、高新兴、苏州科达、东方国信、亿联网络等；低估值个股重点关注星网锐捷、梅泰诺等；关注前期较充分，股价处于相对底部的海兰信等。
本周组织“CDN行业动态电话会议交流”，三点结论：1）CDN价格竞争仍激烈、但我们认为价格底已出现，同时网宿科技营收维持增长，盈利领先；2）我们判断CDN企业向云存储、云安全方向业务拓展转型是趋势；3）伴随国内互联网企业出海，海外CDN市场看好。建议关注网宿科技，财报底可能还需个别季度观察，行业底和公司经营底Q3较大概率已经出现。
子行业上，继续重点推荐中兴通讯、烽火通信、中际装备、光迅科技、亨通光电、中天科技代表的光通信（设备、光器件/模块、光纤光缆）各细分行业龙头。三大运营商名义规划2017年投资较2016年有所下滑，但实际资本支出，2017年上半年移动完成853亿（超出2016H1的830亿）、电信完成411亿（超出2016H1的407亿），移动网络、传输网和接入网投资，从资本开支占比或实际支出上均超预期；只有中国联通因混改因素上半年投资完成率仅20%；2017年上半年已超计划完成投资，我们对运营商投资18年不悲观，19年则有望迎来5G建设。
风险提示：系统性估值波动，5G进度和运营商投资力度不及预期。