万得人工智能指数自7.18创业板回升以来累计涨幅达18%，龙头估值达到历史高位，人工智能是否还具备上升空间？
本期话题：这么贵的人工智能还能买吗？我们6.28中期策略发布的“人工智能”组合累计净值1.22（同期创业板为1.00），我们8.7发布的“智能科技”组合累计净值1.11（同期创业板为1.05），其中人工智能龙头科大讯飞自6.28以来涨幅为64%，PE已达256倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】万得人工智能指数PE为59倍已经显著大于创业板PE（41倍）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）那么这么贵的人工智能，还能买吗？
人工智能作为新科技的代表，“贵”的原因在于价值决定估值。科技对于经济发展的推动力显著加强，新科技的价值因而大幅上升，价值决定其估值，作为新科技的典型代表人工智能股票的估值会显得比较“贵”。
当前两融余额连续3月上升市场情绪逐步回暖，支持人工智能估值上升。人工智能目前处于产业的初创阶段，估值受市场影响明显。5月以来两融余额持续上升市场情绪上升支持人工智能估值上升。
建议关注“真正的”人工智能标的，同时也建议关注“人工智能+”领域相关标的。人工智能领域，只有“真正的”人工智能标的才会真正享有人工智能红利；“人工智能+”建议关注智慧医疗、智慧城市、智慧交通等领域标的。具体标的请见正文。
市场判断：未来三个月市场没有大的风险，创业板趋势已经明朗。估值上看，主板估值16，历史中位数35；中小板估值38，历史中位数46；创业板估值50，历史中位数55，当前估值均低于历史中位数；外部监管上看，金融监管和去杠杆的影响因素并没有太多变化；经济上看，经济失速的风险较少，不会带来大的风险。综合以上三个因素，未来三月市场没有太大风险，因此建议后续还是应该积极乐观，我们继续看好创业板。同时，中报显示创业板本身的内生业绩增速也在向好，创业板业绩承诺的数量和金额的高峰期也已过，两融余额从5月份至今持续上升，市场情绪持续升温，这些内在因素和外在条件均支持创业板继续向好。
组合回顾：行业组合和个股组合均弱于市场。“老佛爷”行业组合绝对收益0.81%，“老佛爷”个股组合绝对收益1.16%，表现处于弱势，年初以来个股组合收益净值为1.25。
行业配置：计算机（10%）、传媒（10%）、通信（10%）、环保（20%）、农业（20%），证券（20%）、保险（10%）。个股见正文。