棕榈油
观点：持续关注北美天气变化预计近期油脂价格维持震荡走势
 （1）上周投机基金继续在美国主要农产品期市增持净多单，特别是在包括大豆以及制成品的谷物期货市场上，基金做多力度创下2012年以来的最高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分析师们担心这意味着玉米和小麦市场容易受到多头平仓抛盘打压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告显示，截至2017年7月18日的一周里，投机基金在美国13种主要农产品期货及期权市场上的净多单增加27,153手，达到330,543手。
 （2）据德国汉堡的行业刊物油世界称,美国大豆产量前景已经恶化。油世界将2017/18年度美国大豆产量预测数据下调至1.13亿吨，比早先预测值低200万吨，比上年减少420万吨。
 （3）7月27日沿海地区油厂及进口商成交2300吨，相对比，昨日成交200吨。
逻辑：国际市场，马棕出口数据良好支撑棕榈油价格，但马棕7月产量预计增加，施压棕榈油价格。美豆优良率下调低于预期，刺激美豆上涨，未来一周美国中西部主产区整体降雨较多，近期美豆波动较大，后市仍需关注天气和单产。综合来看，全球油脂供大于求格局延续，基本面仍偏空。国内市场，上游供应，棕榈油库存下滑、豆油库存持续增加、沿海菜油库存环比增加，油脂总体供大于求，预计后期随着进口油料继续上升、国内油厂开工率上升等影响下，油脂整体库存仍将处于季节上升周期。下游消费，值油脂消费淡季，受豆油-棕榈油价差低位运行影响，豆油挤占棕榈油市场消费份额，油脂下游环节依旧维持弱势。故综合内外市场，棕榈油复产周期下，油脂价格中长期压力依旧。