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策略
金融：银行明显低估——A股估值国际比较系列3。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）①2016年中国金融增加值占比达8.3%，A股金融市值和净利润占比为22%和56%。②对比海外行业，A股银行明显低估、性价比高，券商估值偏高、业绩随行情牛熊切换而波动，保险估值更高、处在高增长期。③对比海外龙头，A股银行龙头估值较低、业绩稳定、分红高，券商龙头估值折价、盈利能力更强，保险龙头估值高、业绩分化。
金融工程
 2017年二季度基金份额点评：股债基金份额下降，货币基金份额暴涨。2017年二季度公募基金份额95925.12亿份，较上季度增加7489.18亿份，增幅为8.47%。货币基金份额上涨明显，主要由于市场资金面趋紧导致货币基金收益率居高不下，同时股债两市弱势震荡，大量资金流入货币基金。2017年二季度权益基金份额有所减少，债券型基金份额较1季度下降1485.06亿元。
行业与主题热点
保险：净利润整体改善，NBV增速保持高位——保险行业2017年中报前瞻。
预计净利润将整体改善，NBV增速保持高位。中报业绩改善的主要原因：投资收益率明显上升、准备金计提边际减少。寿险价值转型成效显著，业务量质齐升。产险保费增速回升，综合成本率短期存在上行压力。强监管下的长期趋势：行业集中度提升+价值转型。中报业绩改善，“戴维斯双击”长期成立。
家用电器与器具：基金家电持仓继续增加，超配未及峰值。2017Q2资金持仓向沪深300中家电龙头集中明显。基金持仓继续增加，超配比例仍有提升空间，推荐持有。个股方面推荐行业龙头格力电器，美的集团。
传媒：传媒板块触底反弹，推荐底部低估值标的。我们认为，虽然传媒行业监管趋严打压估值，但目前已修复。传媒行业需求仍然旺盛，舆论、监管压力对传媒行业公司业绩影响有限。游戏板块：前期利空已消化，国内游戏公司中报增速强。电视剧板块景气度高。监管趋严利好合规较好的传统媒体。