观点概述：
上周沥青期价小幅上涨，截至周五收盘，主力合约1709上涨1.75%（+44元）至2558元/吨，次主力合约1712上涨1.54%（+40元）至2634元/吨，较1709升水76元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面，西北2900-3250，东北2550-2600，华北2400-2450，山东上涨100至2350-2400，长三角上涨200至2400-2500，华南上涨100至2150-2250，西南上涨50至2630-2730元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
供应方面，广州石化、塔河石化、石家庄炼化、东明石化仍处于检修状态，中油兴能、扬子石化、盘锦北方开始复产，本周沥青整体开工为48%，下降2%，处于历年低位，从检修节奏上看，近2周内，上游炼厂开工将会见底后逐步走高，供应将环比出现增加；柴油和焦化料受原油反弹提振明显，市场对焦化料需求有所回升，山东市场看涨柴油，焦化方面对沥青价格有支撑。
需求方面，今年以来公路建设投资同比增长迅速，截至6月，全国公路建设投资同比增速达29%，。中期来看，高投资增速下，市场对于沥青的需求预期良好。短期来看，近期沥青下游需求除华南外，回升较为明显，本周库存继续出现2%的下滑，库存压力减轻。7月中旬开始，集中在华中、华南、华东、西北等地区的3600亿基建项目集中开工，现货成交明显好转，以中石化为代表的主营炼厂开始上调结算价格，需求的持续释放在第三季度仍然值得期待。
整体来看，7月下旬开始供应也将开始出现环比的增量，供需是双增的格局，当前库存和基差均处于合理水平，在供需双增的预期下，沥青期价上涨空间的打开，需要库存的进一步下降来推动。
策略建议：
前期多单可考虑部分平仓，新多等待回调介入
策略风险：
炼厂复产早于需求释放；原油大跌；焦化料产能转向沥青