公司上半年实现营业收入55186  万元，同比下降32.95%，这主要由于国际市场配套销量下降以及铝价格下降导致的产品单价降低的双重因素影响所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
毛利润率在折旧同比相对增加下依然维持与上年同期持平并相对上年底提高1.78  个百分点，为12.77%；同时，费用控制成效明显，期间费用同比降低47.04%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不考虑远期结汇的损失因素，正常营业性利润实现约2845  万元，同比增加2.63%。
我们认为，不论是铝价格变动因素还是汇率因素，对公司中长期赢利的影响都是次要的，公司中长期盈利能力依然取决于销量提升及其带来的规模化效应，我们对公司下半年乃至未来产能利用率的提升抱有信心。
鉴于上半年营业收入大幅降低以及远期结汇损失的状况，我们相应调整公司09  年营业收入和净利润预期分别为14.5  亿元和6000  万元，10  年分别为18  亿元和7800  万元。
公司大股东旗下的摩托车轮毂资产盈利能力好于上市公司汽车轮毂资产，基于做大做强上市公司的预期，我们认为将这部分资产适时注入上市公司具有逻辑上的理由，建议关注。