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零售行业研究报告:国信证券-零售行业8月月报:提前布局享受消费复苏-090814

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2009-08-14 10:38:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴美玉
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐(上调)
研报大小: 281 KB 分享者: zq8****683 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  宏观层面:7  月社零总额同比增长15.2%
7  月,我国实现社会消费品零售总额9937  亿元,同比增长15.2%,增速较6  月上升0.12  个百分点,与一、二季度比,增速有回升的趋势;CPI继续低位运行,但是,根据商务部监的实用农产品价格指数可以看出,近几个月,蔬菜、肉类、蛋类等主要食品价格有所回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  行业层面:主要商品零售额增速回升
从限额以上企业商品零售额看,7  月份,主要百货、超市类商品零售额增速较6  月份有所回升,家电产品零售额增速略有回落,通讯产品在新机型、3G  等因素的推动下,增速回升明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  投资策略:行业布局时机显现
零售行业的价格指标是  CPI,量的指标是零售总额增速,从这2  个指标的趋势看,预期11  月份,CPI  转正的概率偏大;随着出口形势不断好转,居民收入增长获得较强的基础支撑,再考虑到股市、楼市形成的财富效应在不断积累,预计零售总额增速将保持良好的增速,行业逐渐走出低迷,缓慢进入景气上升阶段的趋势基本上确立。考虑到零售行业流通市值相对较小,流动性相对较弱,策略上需要提前布局,享受消费复苏。
􀁺  提高行业评级至“推荐”
我们提高行业评级至“推荐”,超市类公司重点配置新华都、步步高、武汉中百,家电连锁重点配置苏宁电器,百货类公司配置区域龙头为主,主要标的有上海世博版块(如百联股份、友谊股份、新世界)、银座股份、新华百货、东百集团、家润多等。

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