􀁺二季度业绩环比大幅提升：上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润3.79亿元，实现EPS为0.142元，其中二季度单季实现0.123元，二季度环比增速明显，主要由于电量环比提升和燃料成本的下降（二季度高价煤基本消化完毕）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺发电量大幅下滑，下半年环比大幅回升：上半年合并口径和权益口径发电/上网电量分别同比下降19%和13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）电量大幅下降是同时受到广东用电量的下降（-4.5%）以及西电东送的冲击。随着广东地区经济企稳回升及气温陆续升高，区域用电量正逐步恢复，6月份广东发电量增速转正，6月份电量的回暖使得公司2季度电量环比1季度有所提升。继6月份广东发电量增速转正后，7月份广东发电量增速达到7%，下半年随着区域经济逐渐回暖，我们认为广东地区电力需求将会进一步恢复。根据6月和7月广东地区发电量情况，如若下半年维持该水平且公司电量与广东地区变化一致，我们测算公司下半年电量环比回升超过20%。
􀁺边际利润空间可观，对用电需求回暖较为敏感：二季度单季毛利率为22.42%，已经基本恢复至2007  年水平。公司毛利空间相对较高，而广东地区09年投产装机容量较少，公司业绩对用电需求的回暖较为敏感，经我们测算公司对发电量的敏感度约为4%。