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云海金属研究报告:爱建证券-云海金属-002182-行业景气度向好,公司业绩恢复迅速-090810

股票名称: 云海金属 股票代码: 002182分享时间:2009-08-12 16:07:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张志鹏
研报出处: 爱建证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 214 KB 分享者: co****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺    公司主要从事镁合金、金属锶、铝合金及中间合金等产品的研发、生产和销售,公司目前拥有镁合金产能13.5万吨、铝合金产能4.5万吨、中间合金产能1万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近三年来公司镁合金产销量均居中国第一位,同时也位居全球第一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺    2009年上半年公司完成销售收入52,950.88  万元,比上年同期下降61.70%;实现净利润230.06  万元,比上年同期下降94.26%。实现每股收益0.01元,同比下降95.24%。但环比来看,一季度每股收益-0.05元、2季度实现每股收益0.06元,第2季度已经实现扭亏为赢,业绩环比改善明显,我们认为下半年公司业绩改善空间更大。
􀁺    公司上半年主营业务毛利率比上年同期下降8.73%,主要原因:一是镁合金产品产品上年末存货成本较高,今年1-6  月镁合金生产量的减少影响产品单位制造成本的增加;同时镁合金出口产品价格中包括海关征收的10%出口关税,相对于内销销售价格提高。二因素使得镁合金产品的销售毛利率由上年1-6  月的17.31%下降到今年同期的10.36%。二是硅铁产品今年上半年由于主要能源成本生产用电价格上涨,产品生产成本与市场相比无竞争优势,今年硅铁产品一直处于停产状态。三是中间合金产品由于上年末存货成本较高,生产量减少使得单位生产制造成本提高,加上销售价格的下调,导致该产品毛利率由上年1-6  月的6.76%下降今年同期的1.88%

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