􀂗  业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司二季度实现净利润9.63  亿元，一季度为7.02  亿元，实现环比正增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同比下降主要因为净息差收入以及占比下降，尽管贷款增速为27.42％，但是量未能补价，净息差下降，但是预计下半年净息差将止跌回升，净利息收入有望实现较快增长。
􀂗  中间业务发展超预期。上半年华夏银行实现手续费及佣金收入7.16  亿元，同比增长近40％，主要得益于代理业务手续费同比增长45.44％，顾问咨询费继续保持高增长态势。预期随着公司理财业务的推进，下半年继续超预期。
􀂗  资产质量整体稳定。截至6  月末，华夏银行不良贷款余额为66.13  亿元、不良贷款率为1.55％，同比分别下降2.64  亿元和0.51  个百分点。但相比年初，该行不良贷款余额则提高了1.26  亿元。同时再度计提坏账准备金14.04  亿元，并核销8.66  亿不良贷款，使该行拨备覆盖率从年初的151.22％进一步提升至153.36％，上半年贷款多以交通运输业为主，资产质量较好，信贷成本上半年下降至0.72％，下半年有望继续贡献利润增长。
􀂗  给予“谨慎推荐”评级。鉴于公司下半年净息差压力减少，贷款结构优化，资产质量稳定，预计09  年全年业绩0.72  元，但是公司经营一直趋于保守，下半年是否会有更好的表现，将会持续跟踪，暂时给予谨慎推荐评级。