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博深工具研究报告:安信证券-博深工具-002282-新股上市定价报告:金刚石工具龙头,未来发展空间-090807

股票名称: 博深工具 股票代码: 002282分享时间:2009-08-12 15:32:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林晟
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 89 KB 分享者: cai****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我国金刚石工具行业发展空间较大,未来三年增幅在15-20%之间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前全球金刚石工具市场的容量在200亿美元左右,虽然去年下半年以来受金融危机的影响有所下降,但从中长期来看,其应用领域不断拓宽导致金刚石工具的需求量正在逐年大幅增加,并且专业用高端产品的需求呈上升趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而我国经济下滑时间较短,而且主要靠加大固定资产投资来拉动,因此金刚石工具的主要下游市场(石材、建筑)受经济下滑的影响均相对较小,加上金刚石工具向我国产业转移的趋势没有改变,我们预计行业未来将保持稳定增长,增幅在15-20%之间。
        公司的国内业务增长将明显快于行业,但受海外复苏较晚影响,未来三年增长在20%左右。虽然金刚石工具行业整体来看竞争较为,但我们认为公司作为国内金刚石工具的龙头企业,在规模、技术、销售网络等的综合实力方面具有明显优势,毛利率水平相对较高,未来通过技术水平继续提升以及横向扩张的方式,公司的业绩增长将快于行业整体水平。但未来两年受海外经济复苏晚于国内,而公司出口比重较大,预计公司业绩增长位于行左右)。
        募集项目符合行业发展方向,但产能消化依赖于海外市场的复苏。公司计划募集4亿元用于现有产品的技术改造,主要集中于技术档次较高的激光焊接金刚石工具、低噪声小型建筑施工机具以及技术中心建设,符合行业发展方向。但募集项目对公司现有产品的产能扩张十分明显,产能消化将依赖于海外市场的复苏情况。

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