09年中期业绩同比增长显著。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期实现主营业务收入15.15 亿元,净利润3.20亿元,同比分别增长14.46%,68.68%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中房地产销售结算收入10.98亿元,毛利率为45.43%,毛利率较去年同期上升4个百分点,土地开发转让确认收入3.1亿元,毛利率71.9%。每股收益0.40元,扣除非经常性损益后的每股收益为0.28元(均按定向增发前股本计算)。
未来业绩增长有潜力。公司实力雄厚,资源优势突出,今年以来多个项目销售良好,价格提高。上半年,公司共实现开复工面积235万平米,竣工23万平米,新增土地储备37万平米(规划建筑面积)。公司房地产合同预售面积36万平米,同比增长115.6%,合同预售金额46亿元,同比增长146%。其中,首开常青藤多个楼栋09年陆续开盘后全部售完,15号楼即将开盘,价格涨至13500元/平米。知语城目前仅有B4在售。国风上观C9-12栋已售完,王C1、C2即将开盘,报价18000元/平米,其余未开盘楼栋年内可能会继续推盘。首城国际D区将开盘楼栋预计售价近18000元/平米。幸福三村可能年内开盘。另外,耀辉公司股权转让成功可能性加大,预计可带来收益约2亿元。新增大兴康庄限价房项目有一定盈利空间。国奥村2009年、2010年结算,将贡献大额投资收益。
下半年将加大新开工,并抓紧定向增发募投项目的开发。下半年计划新开工约120万平米。募投项目中尚未开工的项目如机场东项目、苏州90号地项目下半年将动工。一些非募投项目如时代紫芳等也将开工。
业绩激励方案如推行顺利,有利于进一步提高经营效率。方案推进的关键在于同管理部门的沟通和公司内部的细化。激励方案的底线是2009年、2010年归属于上市公司股东的净利润复合增长率不低于40%。目前市场预期2009年、2010年EPS约为0.70元、1.00元(按定向增发后摊薄)。如果激励方案能够顺利推行,有助于进一步提高经营效率。(董事会对业绩激励方案的限制条件附后)