建议询价区间17.52～21.03元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计公司09、10、11年完全摊薄EPS为0.82元、0.96元和1.09元，对照可比上市公司估值水平，给予公司09年25～30倍市盈率和15%的折价，建议询价区间17.52～21.03元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司产品以汽车制动系统为主，与微型、轻型车行业息息相关。公司产品以制动器为主，定位微型、轻型车OEM市场，受09年以来微型车大幅反弹带动，制动器销售快速增长，公司面临产能瓶颈。
　　公司为行业龙头，争优势明显。公司常年维持国内市场份额第一，竞争优势明显。制动系统涉及行车安全，进入壁垒高，公司积累的客户资源成为巨大竞争优势；公司自主研发能力强，成功开发出ABS系统，打破了外方垄断。
　　募集资金项目增加制动器产能380万套，公司产能压力将逐步缓解；前后模块项目为公司提供附加值更高的产品组合以及产品的延伸提供平台。
　　公司若能实现两个突破，成长潜力将被激发。如果实现市场横向拓展，海外市场和AM市场将为公司打开巨大市场空间；如果实现产品高端化纵向突破，将同时改善公司收入规模和盈利能力。
　　风险揭示。公司存在产能迅速扩张不能消化的风险，我们认为可以通过拓展海外市场和AM市场化解；公司还存在原材料价格波动的风险，从历史上来看对公司业绩影响较小。