支撑评级的要点
􀂄  从  09  年上半年的行业数据来看，整个推土机行业的下滑速度是17%，推土机出口同比下滑52%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计下半年在经济复苏以及房地产投资的带动下，推土机和挖掘机的销量均将出现正增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  配件业务方面，未来公司将争取增加配套厂商，争取更多产品进入国际知名工程机械制造企业的全球采购体系。
􀂄  我们预计  09  年的公司销售收入同比增长10%，销售额超过72  亿元，预计09  年净利润同比增长5%，净利润达到5.3  亿元。
评级面临的主要风险
􀂄  由于全球经济出现下滑，公司的出口业务在未来一段时间内将不会出现和前几年一样需求旺盛的情况。
估值
􀂄  公司管理层  09  年的经营目标是实现收入66  亿元，我们预计公司完全有能力超额完成制定的经营目标。基于22  倍09  年预测市盈率，我们该股目标价格从14.04元提升到15.18  元人民币。对该股维持买入评级。