走势回顾
沪深两市早盘双双低开，盘初受益于上证50指数再创近18个月新高，沪指及深成指相继翻红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但此后受制于次新股、高送转等题材股大面积杀跌，两市冲击半年线受阻，再度回落翻绿；午后沪指逐波走低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至收盘，上证综指跌0.59%报3139.88点，结束四日连升；深成指跌0.56%报10119.99点，终结六连涨；创业板指跌1.15%报1775.55点。两市成交3873亿元，上日为4054亿。
市场焦点
人民日报：中国经济被“唱空”不是“真空”。经济正处于新旧动能转换的胶着期，这并不意味着经济稳中向好的态势不具备可持续性。跳出只盯着增长率的固有思维，我们可以看到中国经济增长空间巨大，后劲十足。
策略建议
大盘回调，申万行业跌多涨少。消息面上：（1）新华社评论：应对今年的年中流动性关口，货币当局其实早已有备而来。周一10年期国债现券（票面利率3.52%）收益率下跌约7个基点至3.57%，为一个月以来首次跌破3.6%，我们认为过去一周的OMO释放出了维护年中流动性的信号，无风险利率开始趋于稳定。（2）财新：资管新规仍在各部委博弈之中，出台时间不确定。（3）中国金融时报评论称，A股市场历史上曾9次暂停IPO，有利于改善投资者情绪。（4）MSCI大考临近，预期差的机会值得关注。技术面上：大盘全天震荡向下，大小票持续分化，前期平台高点3154对大盘压力持续。我们认为上方强压力带在3170点附近。近期对股市影响较大的几个变量都有一些积极的转变，经济缓中趋稳、无风险利率下降、监管趋于温和、重要股东开始增持，虽然IPO并未放缓但我们继续看好A股短期反弹行情。我们认为近期最大的风险点为6月美元加息带来的流动性紧张继而导致无风险利率走高。虽然目前金融去杠杆较为温和，但是去杠杆对A股的压力将会持续较长的一段时间，因此我们认为A股目前难以出现趋势性行情，但市场对经济前景与流动性预期修复带来的机会值得关注，建议投资者可以逢低介入（1）业绩稳增，估值合理，受益于消费升级主线的蓝筹股（食品饮料、中药、消费电子等）。（2）估值低，具备安全边际、业绩呈现出逆转并有一定持续性的高性价比梯队（以周期股居多），其中重点关注跌破净资产的个股。（3）政策驱动型主题（一带一路、京津冀一体化、国企改革、蓝天保卫战）。（4）前期下跌幅度较大的中小创个股。(5)重要股东净增持且质押风险较低的个股。